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紫外固化龙头,行业壁垒高,千亿空间

紫外固化材料:行业壁垒高,存千亿市场空间

  紫外固化技术在电子零件与光学零件、涂料与涂装涂层剂及3D打印中有广泛的应用,对应市场容量约千亿。辐射固化是指在光(包括紫外、可见光)或高能射线(主要是电子束)的作用下,液态的低聚物(包括单体)经过交联聚合而形成固态产物的过程。其中,紫外固化技术是目前主要的辐射固化方式,在所有的辐射固化材料中,紫外固化材料占比在90%左右,因其,固化速度快(因而生产效率高)、少污染、节能、固化产物性能优异等优点,是一种环境友好的绿色技术,有较好的成长空间。

  紫外固化材料之光刻胶:国产替代进行中

  光刻胶是微制造领域最为关键性的材料,下游应用领域主要为PCB、LCD以及半导体等领域,2013年全球光刻胶市场规模达到248亿元。光刻胶为技术密集型行业,进入壁垒高,行业高度集中,目前主要是欧美、日本企业垄断。

  飞凯材料为国内少数掌握光刻胶生产工艺企业之一,预计3500吨光刻胶募投项目于2015年底前投产,将打破国际垄断,未来进口替代空间广阔。

  公司紫外固化塑胶涂料即将投产,尽享蓝海市场

  紫外固化塑胶涂料主要用于各种塑料、塑胶基材上,可增强表面抗划伤性能差、耐磨性等。根据辐射固化专业委员会统计数据显示,2006~2010年年均需求增速达21%,2015年我国紫外固化塑胶涂料的需求将达到77,962吨,显示了巨大的成长空间。公司募投3000吨紫外塑胶项目顺利投产,保障公司长期持续发展。

  公司紫外光纤涂覆材料,国内外市场开拓顺利,市占率持续提升;

  预计15-17年净利润为1.23、1.75和2.32亿元,维持“买入”评级;

  风险提示:原材料价格大幅波动;募投项目投产低于预期。